顾家家居:软体龙头持续发力远航 强烈推荐评级

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顾家家居:软体龙头持续发力远航 强烈推荐评级

时间:2019-10-08 17:52:18 来源:网络整理 作者:匿名 热度:314℃

1)业绩增速领先同行,彰显软体龙头风范。①收入端:公司全年营收同比增速39.6%,远远领先同行;Q4收入增速略有放缓,主要受地产调控和季节性确认等因素的影响,也与去年同期基数较高有关。②利润端:公司全年净利增速40.6%,增长保持强劲,符合我们预期;而且剔除股权激励费用影响之后,净利同比增速为44%左右。另外,扣非后净利增速较低,主要因为政府补助同比升至1.77亿元,但公司政府补助与收入规模挂钩,实际是可持续的;2018年1月公司已确认政府补助0.65亿元,显示良好的发展态势。

投资建议:公司近期外资持股比例明显上升(2月7日北上资金持股占流通股比例升至9.80%),显示公司价值获得海外资金认可。预计2017-2019净利润分别为8.09/10.28/13.58亿元,EPS分别为1.82/2.32/3.06元,对应PE为33.9/26.7/20.2X。我们看好顾家家居大家居战略和合伙人文化下的狼性发展,未来成长空间可期,维持强烈推荐评级。

风险提示:市场竞争激烈,原材料价格上涨,地产持续低迷

新华社郑州3月23日电(戚富岗)“能用积分‘买’棉袄,不用再往集镇跑,穿在身上心里暖,‘爱心超市’实在好。”河南省商水县魏集镇洪桥村农民童建海逢人总爱夸赞“党的扶贫政策好!”。

公司及全体董事会成员保证公告内容真实、准确和完整,不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

公司2017年整体业绩维持高增,符合我们前期预期。

2)展望2018,业绩有望维持高增长。①公司境外ODM大客户战略效果显著,汇率波动影响减弱,出口业务有望转好;②公司以优势品类沙发为流量入口,扩展多品类产品,叠加实行事业部制增强激励,有望实现大家居战略加速落地;③公司成本控制能力较强且议价能力较高,已利用提价策略将原材料上涨压力转嫁至下游客户,毛利率有望进一步改善。

11月13日,有网友发文称,达美航空一架A350客机(航班号:DL582)在上海浦东机场起飞时,高速状态下中断起飞。

王毅表示,一段时间以来中日开展了一系列积极互动。不久前,习近平主席在符拉迪沃斯托克出席东方经济论坛期间同安倍晋三首相举行会晤,为下阶段的双边关系提供了明确政治指引。双方要高度珍惜并悉心维护两国关系来之不易的改善发展势头,抓住并用好中日和平友好条约缔结40周年这一契机,汇聚共识,管控分歧,推动两国关系沿着正确方向行稳致远。

按照新规定,2019年1月1日前是代扣代缴制度,是单位和企业为你提供纳税申报服务。而2019年1月1日后,将是预扣预缴和汇算清缴制度,每一个人都是最终的纳税主体人。

顾家家居发布2017年度业绩快报:2017全年营业收入66.9亿,同比增长39.6%;归母净利润8.1亿,同比增长40.6%;扣非后同比增长24.3%(但主要非经常损益是政府补助,实际可以持续)。Q4营业收入同比增长19.3%,归母净利润同比增长21.4%。


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